نناقش في هذا القسم النسب المالية باستخدام مبالغ بيان الدخل التي تتضمن المبالغ المدرجة في بيان دخل الشركة :

  • نسبة # 6 إجمالي الهامش (نسبة الربح الإجمالي)
  • نسبة # 7 هامش الربح
  • نسبة # 8 ربحية السهم
  • النسبة # 9 مرات الفائدة المكتسبة (نسبة تغطية الفائدة)

تابعني

هذه النسب ، التي غالبًا ما تستند إلى المعاملات التي حدثت خلال العام السابق ، تكون ذات مغزى أكبر عند مقارنتها بـ:

  • نسب الشركة الخاصة من سنة أخرى
  • النسب المستهدفة أو المخططة للشركة
  • نسب الشركات الأخرى في نفس الصناعة خلال نفس الفترة المحاسبية
  • المتوسطات الخاصة بالصناعة التي تعمل فيها الشركة

نسبة 6 إجمالي الهامش (نسبة الربح الإجمالي)

في سياق النسب المالية ، فإن مصطلح الهامش الإجمالي هو النسبة المئوية لصافي المبيعات المتبقية بعد طرح تكلفة البضائع المباعة . في هذا السياق ، يعني الهامش الإجمالي نفس إجمالي الربح كنسبة مئوية من صافي المبيعات.

ملاحظة:
صافي المبيعات = إجمالي المبيعات – خصومات المبيعات – عوائد المبيعات – بدلات المبيعات

يجب أن تدرك أيضًا أن بعض الأشخاص سيستخدمون مصطلح الهامش الإجمالي ليعني درهم إجمالي الربح.

مثال 6

العام الماضي ، حققت شركة XYZ Corporation صافي مبيعات قدره 8،000،000 درهم وتكلفة البضائع المباعة كانت 6،000،000 درهم . نتيجة لذلك ، بلغ إجمالي ربح XYZ 2،000،000 درهم . في سياق النسب المالية ، فإن الهامش الإجمالي هو نسبة مئوية من صافي المبيعات كما هو موضح في هذه الصيغة:

الهامش الإجمالي = إجمالي الربح / صافي المبيعات
إجمالي الهامش = 2،000،000 درهم / 8،000،000 درهم
إجمالي الهامش = 0.25 أو 25٪

  • بشكل عام ، يعد صافي المبيعات وتكلفة البضائع المباعة أكبر مبلغين في بيانات الدخل للشركات التي تبيع البضائع. 
  • وفقًا لذلك ، يتم مراقبة الهامش الإجمالي للشركة (كنسبة مئوية من صافي المبيعات)
  • عن كثب من قبل المحللين الماليين الذين يرغبون في معرفة ما إذا كانت الشركة قادرة على زيادة أسعار البيع عندما تواجه الشركة زيادة في التكاليف
  • ، أو إذا كانت الشركة قادرة على الحفاظ على إجماليها الهامش عند مواجهة المنافسة المتزايدة.

حتى عند مقارنة الهامش الإجمالي للشركة

بشركات أخرى في نفس الصناعة ، يمكن أن تكون بعض الاختلافات نتيجة لكيفية تطبيق مبادئ المحاسبة. على سبيل المثال ، تستخدم بعض الشركات طريقة الوارد أخيرًا يصرف أولاً (LIFO) لتعيين التكاليف الفعلية للمخزون وتكلفة البضائع المباعة. قد تستخدم الشركات الأخرى في نفس الصناعة طريقة الوارد أولاً يصرف أولاً (FIFO). خلال فترات التضخم (أو الانكماش) ​​، سيؤدي ذلك إلى اختلاف هوامش الربح الإجمالية للشركات. (يمكنك معرفة المزيد عن هذا في موضوعناجرد وتكلفة البضائع المباعة.)

يمكن أن تختلف الهوامش الإجمالية

(كنسبة مئوية من صافي المبيعات) أيضًا داخل نفس الصناعة بسبب استراتيجيات التسويق. على سبيل المثال ، قد يبيع بائع تجزئة سلعًا بأسعار البيع الكاملة ويقدم خدمة عملاء شاملة. ستكون هوامش الربح الإجمالية أعلى من بائع التجزئة الآخر الذي يبيع البضائع بأسعار مخفضة ويوفر الحد الأدنى من خدمة العملاء. (ومع ذلك ، من المحتمل أن يواجه بائع التجزئة الذي يقدم خدمة عملاء واسعة مصاريف بيع أعلى تعوض بعض هوامش الربح الإجمالية الأكبر.)

نسبة # 7 هامش الربح

هامش ربح الشركة (على عكس الهامش الإجمالي) هو النسبة المئوية لصافي المبيعات المتبقية بعد طرح جميع النفقات من صافي المبيعات. تشمل المصروفات التي يتم طرحها من صافي المبيعات ما يلي:

  • تكلفة البضاعة المباعة
  • المصاريف البيعية والعمومية والإدارية
  • مصروفات الفوائد
  • مصروف ضريبة الدخل (ربما)

يمكن حساب هامش ربح الشركة قبل حساب ضريبة الدخل ، و / أو بعد مصروف ضريبة الدخل كما هو موضح في هذه الصيغ:

هامش الربح قبل الضريبة = صافي الدخل قبل الضريبة / صافي المبيعات

هامش الربح بعد الضريبة = صافي الدخل بعد الضريبة / صافي المبيعات

مثال 7
افترض أن شركة XYZ هي شركة عادية لديها صافي مبيعات يبلغ 8،000،000 درهم (إجمالي المبيعات مطروحًا منه خصومات المبيعات والمرتجعات والبدلات). وكانت مصاريفها كما يلي: تكلفة البضائع المباعة بمبلغ 6.000.000 درهم . مصروفات SG & A بقيمة 1.250.000 درهم ؛ مصروف الفائدة 30،000 درهم ؛ ومصاريف ضريبة الدخل 160 ألف درهم .

يتم حساب هامش ربح XYZ قبل الضريبة على النحو التالي:

هامش الربح قبل الضريبة = صافي الدخل قبل الضريبة / صافي المبيعات
هامش الربح قبل الضريبة = [8،000،000 درهم – (6،000،000 درهم + 1،250،000 درهم + 30،000 درهم ) / 8،000،000 درهم ]
هامش الربح قبل الضريبة = (8،000،000 درهم – 7،280،000 درهم ) / 8،000،000 درهم
هامش الربح قبل الضريبة = 720،000 درهم / 8،000،000 درهم
هامش الربح قبل الضريبة = 

يتم حساب هامش ربح XYZ بعد الضريبة على النحو التالي:

هامش الربح بعد الضريبة = صافي الدخل بعد الضريبة / صافي المبيعات
هامش الربح بعد الضريبة = [8،000،000 درهم – (6،000،000 درهم + 1،250،000 درهم درهم + 30،000 درهم + 160،000 درهم درهم ) / 8،000،000 درهم ]
هامش الربح بعد الضريبة = (8،000،000 درهم – 7،440،000 درهم ) / 8،000،000 درهم
هامش الربح بعد الضريبة = 560،000 درهم / 8،000،000 درهم
هامش ربح بعد الضريبة = 

يعتمد ما إذا كان هامش الربح قبل الضريبة بنسبة 9٪ للشركة أو هامش الربح بعد الضريبة بنسبة 7٪ جيدًا على عدة عوامل ، بما في ذلك:

  • هوامش الربح في صناعتها
  • هوامش ربح الشركة التي تم تحقيقها في السنوات السابقة
  • هوامش الربح المخطط لها للمؤسسة (ربما كان الهدف هو تحسين كل منها بحد أدنى نقطة مئوية واحدة) للعام الحالي

ملاحظة:

  • تشمل الرواتب ونفقات المزايا الإضافية في بيان دخل الشركة العادي التعويض الذي يحصل عليه المساهمون الذين يعملون في الشركة
  • . هذا يختلف عن بيان دخل ملكية فردية أو شراكة حيث لا يتلقى المالكون رواتب وتعويضات أخرى.
  •  (بدلاً من ذلك ، يحصلون على سحوبات غير مدرجة كمصروفات).
  • لذلك ، لا يمكن مقارنة هامش ربح الملكية الفردية أو الشراكة مباشرة بهامش الشركة العادية.

عند مقارنة هوامش ربح الشركات

يمكن أن يكون هناك اختلاف في الإبلاغ عن مصروفات ضريبة الدخل. يتضمن بيان الدخل للمؤسسة العادية مصروف ضريبة الدخل للمؤسسة. من ناحية أخرى ، لا يُبلغ بيان الدخل لمؤسسة فردية أو شراكة عن مصروفات ضريبة الدخل. (السبب هو أن ضريبة الدخل للملكية الفردية أو الشراكة يتم الإبلاغ عنها في إقرارات ضريبة الدخل الشخصية للمالك).

باختصار ، سيكون لبيان الدخل العادي للمؤسسة مصروفان لا يظهران في بيان الدخل لمؤسسة فردية أو شراكة:

  • الرواتب والمزايا الإضافية على حساب الملاك
  • مصروف ضريبة الدخل

نسبة # 8 عائد السهم

الشركات ذات الأسهم العادية القائمة فقط
إذا تم تداول الأسهم العادية للشركة علنًا ، يجب على الشركة أيضًا الإبلاغ عن صافي دخلها بعد الضريبة كربح السهم (EPS) في وجه بيان الدخل.

إذا كان لدى الشركة أسهم عادية فقط (لا يوجد مخزون مفضل ،النسب المالية باستخدام مبالغ بيان الدخل . ولا توجد أوراق مالية قابلة للتحويل إلى أسهم عادية) وكان لدى الشركة نفس عدد الأسهم من الأسهم العادية القائمة طوال السنة المحاسبية بأكملها ، فإن حساب ربحية السهم بسيط:

عائد السهم = صافي الدخل بعد الضريبة / عدد الأسهم من الأسهم العادية القائمة

مثال 8
أ افترض أن XYZ هي شركة ذات أسهم عادية يتم تداولها علنًا. إذا كان صافي دخل XYZ بعد الضريبة هو 560.000 درهم وكان لديه 100.000 سهم من الأسهم العادية القائمة على مدار العام بأكمله ، يتم حساب أرباح XYZ لكل سهم على النحو التالي:

عائد السهم = صافي الدخل بعد الضريبة / عدد الأسهم من الأسهم العادية القائمة.
العائد لكل سهم = 560.000 درهم / 100.000 سهم
ربحية السهم = 5.60 درهم

الشركات التي لديها كل من الأسهم العادية والأسهم الممتازة القائمة
إذا كان لدى الشركة أسهم مشتركة ومفضلة ولا يوجد تغيير في عدد الأسهم العادية القائمة خلال العام بأكمله ، يتطلب حساب EPS خطوتين:

  1. الأرباح المتاحة للأسهم العادية = صافي الدخل بعد الضريبة – توزيعات الأرباح المطلوبة على الأسهم الممتازة
  2. عائد السهم = الأرباح المتاحة للأسهم العادية / عدد أسهم الأسهم العادية القائمة

مثال 8
ب افترض أن XYZ هي شركة بها 100000 سهم من الأسهم العادية القائمة والمتداولة علنًا. بالإضافة إلى ذلك ، تمتلك XYZ 1،000 سهم من الأسهم الممتازة التي تتطلب توزيعات أرباح سنوية قدرها 40،000 درهم . (توزيعات الأرباح على الأسهم العادية والمفضلة ليست مصروفات للشركة.) بافتراض أن صافي دخل XYZ بعد الضريبة كان 560.000 درهم وكان لديها 100.000 سهم من الأسهم العادية القائمة طوال العام ،النسب المالية باستخدام مبالغ بيان الدخل. يتم حساب ربحية السهم على النحو التالي:

  1. الأرباح المتاحة للأسهم العادية = صافي الدخل بعد الضريبة – توزيعات الأرباح المطلوبة على الأسهم
    الممتازة. الأرباح المتاحة للأسهم العادية = 560.000 درهم – 40.000
    درهم .
  2. عائد السهم = الأرباح المتاحة للأسهم العادية / عدد الأسهم من الأسهم العادية المعلقة
    الأرباح لكل سهم = 520.000 درهم / 100.000 سهم
    ربحية السهم = 5.20 درهم
  • تم إصدار أسهم إضافية من الأسهم العادية خلال العام
  • قامت الشركة بشراء بعض أسهمها من الأسهم العادية خلال العام
  • هناك أوراق مالية أو أدوات مالية قابلة للتحويل إلى أسهم عادية للشركة

ملاحظة:
في بعض الأحيان تستخدم الشركة نقودها لشراء أسهم من أسهمها العادية. إذا لم يتم إيقاف الأسهم ، تُعرف الأسهم باسم أسهم الخزينة .

عندما تشتري شركة أسهمًا من أسهمها العادية ، سينخفض ​​عدد الأسهم القائمة للأسهم العادية. ومن ثم ، سيتم تقسيم صافي دخل الشركة بعد الضريبة على عدد أقل من الأسهم القائمة للأسهم العادية.النسب المالية باستخدام مبالغ بيان الدخل . سيؤدي هذا إلى زيادة أرباح الشركة لكل سهم (EPS). يؤدي هذا بدوره غالبًا إلى زيادة القيمة السوقية لكل سهم من الأسهم العادية.

قد يكون شراء أسهمها العادية خيارًا جذابًا لشركة ليس لديها استثمارات مربحة ولا يرغب المساهمون فيها في الحصول على أرباح خاضعة للضريبة. ومع ذلك ، فإن شراء أسهم من أسهمها يقلل من السيولة النقدية المتاحة للشركة للوفاء بالالتزامات المستقبلية بما في ذلك المشاكل غير المتوقعة. من حيث النسب المالية ، سيؤدي استخدام النقد هذا إلى تقليل رأس المال العامل للشركة والنسبة الحالية والنسبة السريعة.

يعتمد ما إذا كان مبلغ أرباح الشركة لكل سهم (EPS) جيدًا على العديد من العوامل بما في ذلك أهداف الشركة ، ومعدل نمو الشركة في مبلغ EPS ، ومعدل نمو المنافسين في EPS ، وتوقعات سوق الأسهم لـ EPS للشركة ، و أكثر.

النسبة # 9 مرات الفوائد المكتسبة (نسبة تغطية الفائدة)

تعد مرات الفائدة المكتسبة ، والتي تُعرف أيضًا باسم نسبة تغطية الفائدة ، مؤشرًا على قدرة الشركة على دفع الفائدة على ديونها ، مثل القروض المستحقة الدفع والسندات المستحقة الدفع.

يتم احتساب نسبة الفائدة المكتسبة عن طريق قسمة صافي دخل الشركة قبل ضرائب الدخل وقبل مصروفات الفائدة لسنة حديثة على مصروفات الفائدة لنفس السنة. صيغة نسبة تغطية الفائدة هي:

مرات كسب الفائدة = صافي الدخل قبل مصاريف الفوائد وضريبة الدخل / مصروفات الفائدة

المثال رقم 9
افترض أن شركة XYZ لديها صافي دخل بعد ضريبة الدخل (يشار إليها عادةً بالأرباح ) بقيمة 560.000 درهم . افترض أيضًا أن بيان الدخل قد أبلغ عن مصاريف فائدة قدرها 30 ألف درهم ومصاريف ضريبة الدخل البالغة 160 ألف درهم . من هذه المعلومات ، نحتاج إلى تحديد صافي الدخل قبل الضريبة وقبل مصروفات الفائدة.النسب المالية باستخدام مبالغ بيان الدخل . يمكن القيام بذلك عن طريق إضافة مصروفات الفائدة ومصروف ضريبة الدخل إلى صافي الدخل بعد الضريبة. حساب عدد مرات نسبة الفائدة المكتسبة هو:

مرات كسب الفائدة = صافي الدخل قبل مصاريف الفوائد وضريبة الدخل / مصروفات الفائدة
مرات الفائدة المكتسبة = (560.000 درهم صافي الدخل بعد الضريبة + 30.000 درهم + 160.000 درهم ) / 30.000 درهم
للفائدة المكتسبة = 750 ألف درهم / 30 ألف درهم
مرات الفائدة المكتسبة = 25 مرة

شاركها.