نبدأ مناقشتنا بخمسة النسب المالية باستخدام مبالغ الميزانية العمومية للشركة. غالبًا ما يتم تصنيف النسب المالية التالية على أنها نسب سيولة لأنها توفر بعض المؤشرات على قدرة الشركة على سداد التزاماتها عند استحقاقها:

تابعني

النسب المالية باستخدام مبالغ الميزانية العمومية

  • نسبة # 1 رأس المال العامل
  • نسبة # 2 النسبة الحالية
  • نسبة # 3 سريعة (اختبار الحمض) نسبة

هناك نوعان من النسب المالية الإضافية على أساس مبالغ الميزانية العمومية. توفر هذه النسب معلومات عن استخدام الشركة للديون أو الرافعة المالية :

  • نسبة # 4 نسبة الدين إلى حقوق الملكية
  • نسبة # 5 الدين إلى إجمالي الأصول

نسبة # 1 رأس المال العامل

يتم تعريف رأس المال العامل على أنه المبلغ المتبقي بعد طرح المبلغ الإجمالي للمطلوبات المتداولة للشركة من المبلغ الإجمالي لأصولها الحالية . (في معظم الصناعات ، تشتمل الأصول المتداولة على النقد والأصول التي من المتوقع أن تتحول إلى نقد في غضون عام واحد. المطلوبات المتداولة هي الالتزامات التي ستكون مستحقة في غضون عام واحد.)

صيغة تحديد مبلغ رأس المال العامل هي:

رأس المال العامل = الأصول المتداولة – الخصوم المتداولة

بشكل عام ، كلما زاد حجم رأس المال العامل ، زاد احتمال أن تكون الشركة قادرة على الدفع لمورديها ، ومقرضيها ، وموظفيها ، وما إلى ذلك عند استحقاق المبالغ. كما يعني أيضًا ضغطًا أقل عند ظهور مشكلة غير متوقعة.

يختلف مقدار رأس المال العامل الذي تحتاجه الشركة حسب الصناعة (ويمكن أن يختلف حسب الشركة في نفس الصناعة). فيما يلي بعض العوامل التي تحدد المبلغ المطلوب:

  • نوع العمل (مصنع ، بائع تجزئة ، مزود خدمة ، إلخ.)
  • حجم العمل
  • مقدار المبيعات بشروط ائتمانية مثل صافي 30 يومًا
  • منافسة
  • تكوين الأصول المتداولة (النقد يختلف كثيرًا عن المخزون)
  • التواريخ التي يجب فيها سداد الالتزامات الحالية (الأسبوع القادم أو 10 أشهر من الآن)
  • عمر / حالة الأصول المستخدمة في العمل (قد تتطلب المعدات القديمة المزيد من الإصلاحات)
  • ترتيبات التمويل (مثل حد الائتمان المعتمد وغير المستخدم)
  • حالات الطوارئ التي تظهر بشكل غير متوقع
  • يمكن العثور على مزيد من الأفكار في موضوعنارأس المال العامل والسيولة

النسب المالية باستخدام مبالغ الميزانية العمومية

فيما يلي مثالان يوضحان كيفية حساب مبلغ رأس المال العامل للشركة:

مثال 1 أ
ABC هي شركة تصنيع كبيرة مع 4،200،000 درهم من الأصول المتداولة و 4،000،000 درهم من الخصوم المتداولة. لذلك ، فإن رأس المال العامل لشركة ABC هو: رأس المال العامل = الأصول المتداولة – الخصوم المتداولة
رأس المال العامل = 4،200،000 درهم – 4،000،000 درهم
رأس المال العامل = 200،000 درهم

يبدو أن رأس المال العامل لشركة ABC البالغ 200000 درهم قليل جدًا بالنسبة لشركة تصنيع كبيرة لديها التزامات متداولة تبلغ 4000.000 درهم تستحق خلال العام المقبل. ومع ذلك ، إذا كان لدى الشركة منتج قياسي تنتجه باستمرار للعميل الذي يدفع عند التسليم ، فقد يكون مبلغ 200000 درهم من رأس المال العامل كافياً. من ناحية أخرى ، إذا كان يجب على هذه الشركة المصنعة أن تحمل قدرًا كبيرًا من مخزون المواد الخام والمنتجات النهائية ويختلف الطلب على المنتجات من شهر لآخر ، فقد يكون مبلغ 200000 درهم أقل بكثير من المبلغ المطلوب.

مثال 1B
Beta Company هي شركة تجارية عبر الإنترنت تحقق الكثير من المبيعات يوميًا للعملاء الذين يدفعون ببطاقة ائتمان عند الطلب. إذا كان لدى شركة Beta 35000 درهم من الأصول المتداولة و 20000 درهم من المطلوبات المتداولة ، فإن رأس مالها العامل هو: رأس المال العامل = الأصول المتداولة – الخصوم المتداولة رأس المال العامل = 35000 درهم – 20000 درهم
رأس المال العامل = 15000 درهم

نظرًا لأن شركة Beta هي شركة خدمية ، فمن غير المرجح أن يكون لديها قدر كبير من مخزون البضائع كجزء من أصولها الحالية. ربما تكون معظم أصول بيتا الحالية نقدًا. إذا كانت هذه الافتراضات صحيحة ، فقد تعمل Beta بشكل مريح بأقل من 15000 درهم من رأس المال العامل. يوضح المثال 1 أ والمثال 1 ب صعوبة تحديد مقدار رأس المال العامل الذي تحتاجه شركة معينة. لمزيد من الأفكار ، راجع موضوعنا رأس المال العامل والسيولة.

النسبة # 2 النسبة الحالية

يتم تعريف النسبة الحالية ، والتي يشار إليها أحيانًا باسم نسبة رأس المال العامل ، على أنها إجمالي مبلغ الأصول المتداولة للشركة مقسومًا على إجمالي مبلغ المطلوبات المتداولة للشركة. معبرًا عنها كصيغة ، فإن النسبة الحالية هي:

النسبة الحالية = الأصول المتداولة / الخصوم المتداولة

بشكل عام ، كلما زادت نسبة الأصول المتداولة إلى المطلوبات المتداولة ، زاد احتمال أن تكون الشركة قادرة على سداد التزاماتها المتداولة عند استحقاقها. العوامل التالية ذات صلة بتحديد النسبة الحالية المناسبة للشركة وكذلك رأس المال العامل (النسبة رقم 1):

  • نوع العمل (مصنع ، بائع تجزئة ، مزود خدمة ، إلخ.)
  • حجم العمل
  • مقدار المبيعات بشروط ائتمانية مثل صافي 30 يومًا
  • منافسة
  • تكوين الأصول المتداولة (النقد يختلف كثيرًا عن المخزون)
  • التواريخ التي يجب فيها سداد الالتزامات الحالية (الأسبوع القادم أو 10 أشهر من الآن)
  • عمر / حالة الأصول المستخدمة في العمل (قد تتطلب المعدات القديمة المزيد من الإصلاحات)
  • ترتيبات التمويل (مثل حد الائتمان المعتمد وغير المستخدم)
  • حالات الطوارئ التي تظهر بشكل غير متوقع
  • يمكن العثور على مزيد من الأفكار في موضوعنا رأس المال العامل والسيولة

نظرًا لأن الأصول المتداولة مقسومة على الخصوم المتداولة ينتج عنها نسبة (على عكس مبلغ رأس المال العامل) ، يمكن مقارنة النسبة الحالية مع النسبة الحالية للشركة الأصغر أو النسبة الحالية للشركة الأكبر داخل نفس الصناعة.

مثال 2 أ
ABC هي شركة تصنيع كبيرة مع 4،200،000 درهم من الأصول المتداولة و 4،000،000 درهم

من الخصوم المتداولة. لذلك ، فإن النسبة الحالية لـ ABC هي: النسبة الحالية = الأصول المتداولة / المطلوبات المتداولة النسبة الحالية = 4،200،000 درهم / 4،000،000 درهم النسبة الحالية = 1.05 (أو 1.05 إلى 1 أو 1.05: 1 )

النسب المالية باستخدام مبالغ الميزانية العمومية

يبدو أن النسبة الحالية لـ ABC البالغة 1.05 صغيرة بالنسبة لشركة تصنيع كبيرة ذات التزامات متداولة تبلغ 4،000،000 درهعم . في الماضي ، اعتقد الكثير من الناس أن النسبة الحالية المثالية كانت 2 (حيث تحتوي على ضعف الأصول المتداولة مثل المطلوبات المتداولة). اليوم ، يجب أن نأخذ في الاعتبار العديد من العوامل عند محاولة العثور على النسبة الحالية المثلى للأعمال التجارية. تشمل عوامل الشركة المصنعة ما يلي:

  • اتساق مبيعاتها وإنتاجها
  • مدى سرعة العملاء في الدفع
  • مستويات المخزون المطلوبة
  • التواريخ التي يجب فيها سداد الخصوم المتداولة
  • والعديد من العوامل. موضوعنا رأس المال العامل والسيولة يوفر رؤى إضافية.

مثال 2B

Beta Company هي شركة تجارية عبر الإنترنت تحقق مبيعات يومية كبيرة للعملاء الذين يتعين عليهم الدفع ببطاقة ائتمان عند الطلب. إذا كان لدى شركة Beta 35000 درهم من الأصول المتداولة و 20000 درهم من الخصوم المتداولة ، فإن النسبة الحالية في تلك اللحظة ستكون: النسبة الحالية = الأصول المتداولة / المطلوبات المتداولة النسبة الحالية = 35000 درهم / 20000 درهم النسبة الحالية = 1.75 (أو 1.75 إلى 1 أو 1.75: 1 ) نظرًا لأن شركة Beta ليست شركة تصنيع أو بائع تجزئة ، فلن يكون لديها مخزون ضئيل أو معدوم. إذا كانت أصولها الحالية تتكون أساسًا من النقد والذمم المدينة من العملاء لفترة طويلة الذين يدفعون على الفور ، فقد تعمل بيتا بنسبة 1.00 (أو حتى أقل) إذا كانت إيراداتها ثابتة.

نسبة # 3 سريعة (اختبار الحمض) نسبة

تُعرف النسبة السريعة عمومًا باسم نسبة اختبار الحمض . تعتبر النسبة السريعة أكثر تحفظًا من النسبة الحالية نظرًا لعدم تضمين مبالغ مخزون الشركة والمصروفات المدفوعة مسبقًا . (من المفترض أن المخزون والمصروفات المدفوعة مسبقًا لا يمكن تحويلها إلى نقد بسرعة). نتيجة لذلك ، يتم تقسيم الأصول “السريعة” الخاصة بالشركة فقط والتي تتكون من النقد ، والنقد المعادل ، والاستثمارات المؤقتة ، والذمم المدينة على المبلغ الإجمالي للمطلوبات المتداولة للشركة . بالنسبة للشركات التي لديها مخزون (مصنعون ، تجار تجزئة ، موزعون) ، يُنظر إلى النسبة السريعة على أنها مؤشر أفضل (من النسبة الحالية) لقدرة تلك الشركات على سداد التزاماتها عند استحقاقها.

صيغة النسبة السريعة هي:

النسبة السريعة = (النقد + النقد المعادل + الاستثمارات المؤقتة + الذمم المدينة) / الخصوم المتداولة

ما إذا كانت النسبة السريعة للشركة كافية ستعتمد مرة أخرى على عوامل مثل:

  • تكوين الأصول السريعة
  • مدى سرعة دفع العملاء مقابل السلع أو الخدمات التي تقدمها الشركة
  • التواريخ التي يجب دفع الخصوم المتداولة
  • ترتيبات التمويل

مثال 3

  • لتوضيح النسبة السريعة ، افترض أنه في 31 ديسمبر ، تمتلك شركة تصنيع كبيرة 4،200،000 درهم من الأصول المتداولة و 4،000،000 درهم من الخصوم المتداولة
  •  ومع ذلك ، فإن الأصول المتداولة البالغة 4200000 درهم تشمل 2،600،000 درهم من المخزون والمصروفات المدفوعة مسبقًا
  • ونتيجة لذلك ، تبلغ أصولها “السريعة” (النقدية + معادلات النقدية + الاستثمارات المؤقتة + حسابات القبض) 1،600،000 درهم (4،200،000 – 2،600،000 درهم )
  • يتم احتساب النسبة السريعة للشركة اعتبارًا من 31 ديسمبر على النحو التالي: النسبة السريعة = (النقد + معادلات النقد + استثمارات مؤقتة + حسابات القبض) / الخصوم المتداولة النسبة السريعة = 1،600،000 درهم / 4،000،000 درهم النسبة السريعة = 0.40 (أو 0.40 إلى 1 أو 0.40: 1 ) من الواضح أن الشركة المصنعة وبائع التجزئة سيكون لديهم نسبة سريعة تكون أصغر بكثير من نسبتها
  • الحالية. ستتطلب النسبة السريعة لهذه الشركة البالغة 0.40 أن تقوم الشركة ببيع عناصر مخزونها في الوقت المناسب لتحصيل النقد اللازم لسداد التزاماتها الحالية عند استحقاقها. قد يكون هذا مشكلة أو لا يكون اعتمادًا على العملاء والطلب على سلع الشركة.

مثال

  1. افترض أن شركة Beta هي شركة تجارية عبر الإنترنت بها الكثير من المبيعات كل يوم وأن العملاء يدفعون عند الطلب. تتضمن أصول Beta الحالية البالغة 35000 درهم 9000 درهم من المخزون و 1000 درهم من النفقات المدفوعة مسبقًا. لذلك ، فإن مبلغ “الأصول السريعة” بيتا (النقدية + معادلات النقدية + الاستثمارات المؤقتة + حسابات القبض) هو 25000 درهم (35000 درهم – 9000 درهم – 1000 درهم )
  2. إذا كان لدى Beta Company مبلغ 20،000 درهم من المطلوبات المتداولة ، فإن حساب النسبة السريعة هو: النسبة السريعة = الأصول السريعة / الخصوم المتداولة النسبة السريعة = 25000 درهم / 20000 درهم النسبة السريعة = 1.25 (أو 1.25 إلى 1 أو 1.25: 1 ) إذا كانت أصول Beta السريعة في الغالب نقدية واستثمارات مؤقتة
  3. فإن لها نسبة سريعة كبيرة. بهذا نختتم مناقشتنا للنسب المالية الثلاثة باستخدام مبالغ الأصول الحالية والمطلوبات الحالية من الميزانية العمومية. كما ذكرنا سابقًا
  4. يمكنك معرفة المزيد حول هذه النسب المالية في موضوعنا رأس المال العامل والسيولة. بعد ذلك ، سننظر في نسبتين ماليتين إضافيتين تستخدمان مبالغ الميزانية العمومية. تعطينا هذه النسب المالية نظرة ثاقبة حول استخدام الشركة للرافعة المالية.

نسبة # 4 نسبة الدين إلى حقوق الملكية

ترتبط نسبة الدين إلى حقوق الملكية بإجمالي مبلغ مطلوبات الشركة بإجمالي مبلغ حقوق المساهمين .

ملاحظة:

  • ما لم تحدد النسبة المالية “الدين طويل الأجل” ، يجب أن تفترض أن “الدين” يعني المبلغ الإجمالي المستحق للدائنين ، أو المبلغ الإجمالي للخصوم. كصيغة ، الدين هو:

    الدين = مبلغ الخصوم المتداولة + مبلغ الخصوم غير المتداولة (طويلة الأجل)
  • يتم احتساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية بقسمة إجمالي مبلغ مطلوبات الشركة على إجمالي مبلغ حقوق المساهمين:
  • نسبة الدين إلى حقوق الملكية = إجمالي المطلوبات / إجمالي حقوق المساهمين

يعتبر استخدام الشركة لبعض الديون حكيمًا للأسباب التالية:

  • الفوائد على الديون قابلة للخصم من الدخل الخاضع للضريبة لشركة
  • تكلفة الأموال المقترضة (مصروفات الفائدة) أقل من تكلفة الحصول على أسهم إضافية من الأسهم
  • يمكن للشركة الحصول على المزيد من الأصول والسيطرة عليها دون إضعاف حصة ملكية المساهمين الحاليين

ومع ذلك ، فإن الكثير من الديون محفوف بالمخاطر لأن الشركة قد لا تكون قادرة على الحصول على قروض إضافية لتغطية تكلفة المشاكل غير المتوقعة.

مثال 4

  • أ افترض أنه في 31 ديسمبر ، كان لدى ABC Corporation 4،200،000 درهم من الأصول المتداولة و 5،800،000 درهم من الأصول غير المتداولة (طويلة الأجل) مما أدى إلى إجمالي أصول بقيمة 10،000،000 درهم . كان لدى ABC أيضًا مطلوبات متداولة تبلغ 4،000،000 درهم و 3،200،000 درهم من الخصوم غير المتداولة مما أدى إلى إجمالي مطلوبات قدرها 7،200،000 درهم . بلغ إجمالي حقوق المساهمين فيها 2،800،000 درهم
  •  بناءً على هذه المعلومات ، كانت نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركة ABC في31 ديسمبر كما يلي: نسبة الدين إلى حقوق الملكية = إجمالي المطلوبات / إجمالي حقوق
    المساهمين نسبة الدين إلى حقوق الملكية = 7،200،000 درهم / 2،800،000 درهم نسبة الدين إلى حقوق الملكية = 2.57 (أو 2.57 إلى 1 أو 2.57: 1 ) كما تشير نسبة الدين إلى حقوق الملكية لـ ABC البالغة 2.57 ، فإن الشركة تستخدم مبلغًا كبيرًا من أموال الدائنين فيما يتعلق بأموال حاملي الأسهم. قد نقول إن الشركة تتمتع برافعة مالية عالية ويمكن أن يكون ذلك عاملاً في ما إذا كان بإمكان الشركة اقتراض المزيد من الأموال
  • إذا لزم الأمر في حالة الطوارئ أو الانكماش الاقتصادي. ينبغي للمرء أن ينظر إلى متوسط ​​نسبة الدين إلى حقوق الملكية للصناعة التي تعمل فيها ABC بالإضافة إلى نسبة الدين إلى حقوق الملكية لمنافسيها للحصول على مزيد من الأفكار.
  • مثال 4
    ب افترض أن شركة Beta لديها ما يلي: أصول متداولة بقيمة 35000 درهم ؛ أصول غير متداولة بقيمة 65000 درهم ؛ مطلوبات متداولة قدرها 20000 درهم ؛ مطلوبات غير متداولة قدرها 25000 درهم ؛ إجمالي حقوق المساهمين 55000 درهم
  •  يتم احتساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركة بيتا نسبة الدين إلى حقوق الملكية = إجمالي المطلوبات / إجمالي حقوق
    المساهمين نسبة الدين إلى حقوق الملكية = 45000 درهم / 55000 درهم نسبة الدين إلى حقوق الملكية
  •  0.82 (أو 0.82 إلى 1 أو 0.82: 1 ) تبدو نسبة الدين إلى حقوق الملكية في بيتا جيدة من حيث أنها استخدمت أموالًا من دائنيها أقل من مبلغ أموال مالكها.

نسبة # 5 الدين إلى إجمالي الأصول

  1. نسبة الدين إلى إجمالي الأصول هي أيضًا مؤشر على الرافعة المالية . توضح هذه النسبة النسبة المئوية لأصول الشركة التي تم تمويلها من خلال الديون / الدائنين. الباقي يأتي من أصحاب الأعمال. بشكل عام ، تعتبر نسبة الدين الأقل إلى إجمالي الأصول أفضل نظرًا لأنه يُفترض أن الدين الأقل نسبيًا ينطوي على مخاطر أقل.
  2. [مناقشتنا لنسبة الدين إلى حقوق الملكية (النسبة رقم 4 أعلاه) ، سلطت الضوء على بعض إيجابيات وسلبيات استخدام الدين بدلاً من حقوق الملكية عند شراء الأصول التجارية.]
  3. ذكر أن الدين يعني إجمالي مبلغ مطلوبات الشركة أو إجمالي المبلغ المستحق للدائنين ، يتم احتساب نسبة الدين إلى إجمالي الأصول بقسمة إجمالي مبلغ مطلوبات الشركة على إجمالي أصولها .

فيما يلي صيغة نسبة الدين إلى إجمالي الأصول:

الدين إلى إجمالي الأصول = إجمالي المطلوبات / إجمالي الأصول

أبلغ مثال 5 أ
أحدث ميزانية عمومية لشركة ABC Corporation عن إجمالي أصول بقيمة 10،000،000 درهم وإجمالي المطلوبات 7،200،000 درهم . كانت نسبة ديون المؤسسة العربية المصرفية كما في تاريخ الميزانية العمومية كما يلي: الدين إلى إجمالي الأصول = إجمالي المطلوبات / إجمالي الأصول الدين إلى إجمالي الأصول = 0.72 أو 72٪ (أو 0.72 إلى 1 أو 0.72: 1 )

النسب المالية باستخدام مبالغ الميزانية العمومية

  • يشير هذا إلى أن 72٪ من تكلفة إجمالي الأصول المبلغ عنها في الميزانية العمومية للمؤسسة العربية المصرفية تم تمويلها من قبل المقرضين والدائنين الآخرين. أما النسبة المتبقية البالغة 28٪ فقد تم تمويلها من قبل المساهمين في ABC.
  • تعتمد نسبة 72٪ من الديون الجيدة إلى إجمالي الأصول على الأصول وتكلفة الدين والكثير من العوامل غير المعروفة في المستقبل.
  • قد تكون نسبة الدين إلى إجمالي الأصول بنسبة 72٪ مقبولة في شركة متنامية حيث كانت هناك حاجة إلى قروض طويلة الأجل لشراء معدات توفير العمالة وبناء مرافق أكثر كفاءة (بدلاً من دفع الإيجار مقابل مرافق غير فعالة).
  • من ناحية أخرى ، عندما يكون الدين ناتجًا عن خسائر تشغيلية ناجمة عن انخفاض الطلب وسوء الإدارة ، فقد تكون نسبة الدين إلى إجمالي الأصول البالغة 72٪ محفوفة بالمخاطر وقد تمنع الشركة من الحصول على قروض إضافية.
  • ذكرت الميزانية العمومية الأخيرة لشركة 5B Beta Company أن إجمالي الأصول يبلغ 100،000 درهم وإجمالي المطلوبات 45،000 درهم . لذلك ، كانت نسبة دين شركة بيتا إلى إجمالي الأصول كما في تاريخ الميزانية العمومية كما يلي:

الدين إلى إجمالي الأصول = إجمالي المطلوبات / إجمالي الأصول الدين إلى إجمالي الأصول = 0.45 أو 45٪ (أو 0.45 إلى 1 أو 0.45: 1 ) يعتمد ما إذا كانت نسبة 45٪ جيدة من الدين إلى إجمالي الأصول على الظروف المستقبلية. ومع ذلك ، كقاعدة عامة ، تعتبر نسبة الدين الأقل إلى إجمالي الأصول أفضل نظرًا لوجود مخاطر خسارة أقل للمقرض وقد تكون الشركة قادرة على الحصول على قروض إضافية إذا لزم الأمر.

شاركها.