أسعار الفائدة في السوق وأسعار السندات بمجرد إصدار السند ، يجب على الشركة المصدرة أن تدفع لحاملي السندات الفائدة المعلنة للسند طوال مدة السند. في حين أن سعر الفائدة المعلن للسندات لن يتغير ، فإن سعر الفائدة في السوق سيتغير باستمرار بسبب الأحداث العالمية والتصورات حول التضخم والعديد من العوامل الأخرى التي تحدث داخل وخارج الشركة.

تابعني في تيك توك

نشر شروحات وفيديوهات حول ريادة الأعمال في تيك توك

تابعني في انستقرام

الحساب الشخصي الخاص بي في انستقرام

تابعني في سناب

الحساب الشخصي الخاص بي في سناب

غالبًا ما تستخدم المصطلحات التالية لتعني سعر الفائدة في السوق :

  • معدل الفائدة الفعلي
  • تستسلم حتى النضج
  • معدل الخصم
  • المعدل المطلوب

عندما ترتفع أسعار الفائدة في السوق

من المرجح أن ترتفع أسعار الفائدة في السوق عندما يعتقد مستثمرو السندات أن التضخم سيحدث. نتيجة لذلك ، سيطالب مستثمرو السندات بكسب معدلات فائدة أعلى. يخشى المستثمرون أنه عندما ينضج استثمارهم في السندات ، فسوف يتم سدادهم بدراهم أقل بكثير من القوة الشرائية.

دعنا نفحص آثار أسعار الفائدة المرتفعة في السوق على السند الحالي بافتراض أولاً أن الشركة أصدرت سندات بقيمة 9٪ 100000 درهم عندما كان معدل الفائدة في السوق 9٪ أيضًا. نظرًا لأن سعر الفائدة المعلن للسندات البالغ 9٪ كان هو نفسه سعر الفائدة في السوق البالغ 9٪ ، كان من المفترض أن يتم بيع السند بمبلغ 100000 درهم.

  • بعد ذلك ، لنفترض أنه بعد بيع السند للمستثمرين ،
  • ارتفع سعر الفائدة في السوق إلى 10٪. يتعين على الشركة المصدرة
  • دفع 4500 درهم فقط من الفائدة كل ستة أشهر كما هو موعود في اتفاقية السندات الخاصة بها
  • (100000 درهم × 9 ٪ × 6/12) ويطلب من حامل السند قبول 4500 درهم كل ستة أشهر.
  •  ومع ذلك ، سيطلب السوق أن تدفع سندات جديدة بقيمة 100000 درهم 5000 درهم كل ستة أشهر (سعر فائدة السوق 10٪ × 100000 درهم × 6/12 من السنة).
  •  الفائدة نصف السنوية للسندات الحالية البالغة 4500 درهم هي 500 درهم أقل من الفائدة المطلوبة من السند الجديد.
  •  من الواضح أن السندات الحالية التي تدفع فائدة 9٪ في سوق تتطلب 10٪ ستشهد انخفاض قيمتها.

هذه نصيحة

ستنخفض القيمة السوقية للسند الحالي عندما ترتفع أسعار الفائدة في السوق ، والسبب هو أن مدفوعات الفائدة الثابتة للسندات الحالية أقل من مدفوعات الفائدة التي يطلبها السوق الآن.

عندما تنخفض أسعار الفائدة في السوق

من المرجح أن تنخفض أسعار الفائدة في السوق عندما يكون هناك تباطؤ في النشاط الاقتصادي. بمعنى آخر ، يتم تقليل فقدان القوة الشرائية بسبب التضخم وبالتالي يتم تقليل مخاطر امتلاك السند.

دعونا نفحص تأثير الانخفاض في أسعار الفائدة في السوق. أولاً ، لنفترض أن الشركة أصدرت سندات بقيمة 9٪ 100000 درهم عندما كان سعر الفائدة في السوق 9٪ أيضًا ، وبالتالي تم بيع السند بقيمته الاسمية البالغة 100000 درهم .

  1. بعد ذلك ، لنفترض أنه بعد بيع السند للمستثمرين ، انخفض سعر الفائدة في السوق إلى 8٪. 
  2. يجب أن تستمر الشركة في دفع 4500 درهم من الفوائد كل ستة أشهر كما هو موعود في اتفاقية السندات الخاصة
  3. بها (100000 درهم × 9 ٪ × 6/12) وسيتلقى حامل السند 4500 درهم كل ستة أشهر. 
  4. نظرًا لأن السوق يطلب الآن 4000 درهم فقط كل ستة أشهر (سعر فائدة السوق 8٪ × 100000 درهم × 6/12 من السنة)
  5. والسند الحالي يدفع 4500 درهم ، فإن السند الحالي سيصبح أكثر قيمة.
  6.  بعبارة أخرى ، فإن مبلغ 500 درهم إضافي كل ستة أشهر على مدى عمر السند 9٪
  7. يعني أن السند سيكون له قيمة سوقية أكبر من 100000 درهم .

هذه نصيحة

ستزداد القيمة السوقية للسندات الحالية عندما تنخفض أسعار الفائدة في السوق . يصبح السند الحالي أكثر قيمة لأن مدفوعات الفائدة الثابتة الخاصة به أكبر من مدفوعات الفائدة التي يطلبها السوق حاليًا.

العلاقة بين أسعار الفائدة في السوق والقيمة السوقية للسند

كما رأينا ، ستتحرك القيمة السوقية للسند الحالي في الاتجاه المعاكس للتغير في أسعار الفائدة في السوق.

  • عندما ترتفع أسعار الفائدة في السوق ، تنخفض القيمة السوقية للسند الحالي.
  • عندما تنخفض أسعار الفائدة في السوق ، تزداد القيمة السوقية للسند الحالي.
  • يشار إلى العلاقة بين أسعار الفائدة في السوق والقيمة السوقية للسند على أنها علاقة عكسية. ربما سمعت أو قرأت أخبارًا مالية تنص على أن “أسعار السندات وعوائد السندات تتحرك في اتجاهين متعاكسين” أو “ارتفعت أسعار السندات ، مما أدى إلى انخفاض عائدها …” أو “تسبب ارتفاع أسعار الفائدة في انخفاض أسعار السندات”.

إذا كنت أمين صندوق شركة كبيرة وكان بإمكانك التنبؤ بأسعار الفائدة ، فستفعل …

  • إصدار السندات قبل زيادة أسعار الفائدة في السوق من أجل تأمين مدفوعات الفائدة الصغيرة.

إذا كنت مستثمرًا ويمكن أن تتنبأ بأسعار الفائدة ، فسوف …

  • شراء السندات قبل انخفاض أسعار الفائدة في السوق . يمكنك القيام بذلك من أجل الحصول على مبالغ الفائدة الحالية المرتفعة نسبيًا على مدى عمر السندات. (ومع ذلك ، يجب أن تدرك أن السندات غالبًا ما تكون قابلة للاستدعاء من قبل المُصدر.)
  • بيع السندات التي تمتلكها قبل ارتفاع أسعار الفائدة في السوق . ستفعل ذلك لأنك لا تريد أن تظل مقيدًا بمبالغ الفائدة الحالية لسنداتك عندما تتوفر معدلات ومبالغ أعلى قريبًا.

شاركها.